В цій статті розповім теорію та практику на тему як заробляти на ставці фінансування та спредах у крипті.

Що таке ставка фінансування

Ставка фінансування (funding fee) – це періодичні виплати, які виконуються трейдерами з лонг або шорт позиціями та розраховуються на основі різниці між цінами на ринку безстрокових фʼючерсів і споті. Тому, залежно від своїх позицій, трейдери будуть або платити, або отримувати фінансування.

Комісія за фінансування = Вартість позиції x Ставка фінансування

Вартість позиції = Кількість утримуваних коштів (у токенах) x Справедлива ціна

Приклад: У трейдера А є лонг позиція на 10 BTC у безстрокових ф'ючерсах BTC/USDT, а поточна справедлива ціна становить 10 000 USDT. Поточна ставка фінансування – 0,01%.

Поточна вартість позиції = 10 x 10 000 = 100 000 USDTКомісія за фінансування = 100 000 x 0,01% = 10 USDT

Оскільки ставка фінансування додатна (0,01%), власники лонг позицій повинні сплатити цю комісію власникам шорт позицій. Таким чином, трейдер А повинен сплатити 10 USDT як комісію за фінансування, в той час як власник шорт позиції з такою ж кількістю ф'ючерсів отримає 10 USDT як плату за фінансування.  

Що таке спред

Спред – це різниця між двома цінами.

Спред входу (Open Spread)

Це різниця між цінами при відкритті лонг та шорт позиції одночасно.

Формула:

  • Позитивний спред входу - ціна шорт вища за ціну лонг → потенційний прибуток.
  • Негативний спред входу - ціна шорт нижча за ціну лонг → потенційні витрати.

Спред виходу (Close Spread)

Це різниця між цінами, за якими позиції закриваються.  

Формула:


  • Негативний спред виходу - ціна лонг нижча за ціну шорт → збиток.
  • Позитивний спред виходу   - ціна лонг вища за ціну шорт → прибуток.

Приклад спредів входу та виходу:


Види арбітражу

1. Спот + Шорт

Купуємо монету на споті та вікдриваємо шорт на ф'ючерсах для хеджування.

1.1 Як заробляємо?

  1. За тримання шорту якщо ставка фінансування позитивна - отримуємо комісію кожні N годин.
  2. Заробіток за рахунок спреду.

1.2 Де шукати зв'язки?

Можна використовувати coinglass.com/ArbitrageList. Відкриваємо вкладки Arbitrage Between Spot And Perpetual => All => Short

Розглянемо першу зв'язку з XTER. На сайті написано що нам потрібно придбати XTER на споті та одночасно відкрити шорт на ф'ючерсах:

Як бачимо ціна на фючерсах нижча ніж на споті. Це означає що при купівлі на споті та відкритті по шорту по маркет ціні на суму 500 XTER наш спред входу буде(приблизно): ( 0.2351 - 0.2372 )/( ( 0.2372 + 0.2351 ) / 2) * 100 = -0.89% що відносно багато.

Детальна механіка, як купувати на споті та відкривати шорт на прикладі BGB розписав у окремій статті - uainvest.com.ua/how-to-hedge-bgb-on-bitget . Дану техніку можна використовувати для будь-яких звязок для схеми spot + short (positive funding farm).


2. Лонг + Шорт

На одній біржі відкриваємо лонг, на іншій шорт.

2.1 Як заробляємо?

  1. В залежності від ставок фінансування визначаємо де саме відкрити шорт, а де лонг. Заробляємо за рахунок позитивного значення різниці ставок фінансування.
  2. Заробіток за раухнок спреду

2.2 Де шукати зв'язки?

Давайте розглянемо приклад з цього боту:

Зв'язка по токену BROCCOLIUSDT:

1. Відкрити лонг на MEXC

  • 🟢 означає лонг позицію.
  • 0.17876 - остання ціна на фючерсах.
  • -0.5% | 4h - поточна ставка фінансування та періодичність ставки - розрахунок кожні 4 години.
  • -0.53% - сума розрахнованих ставок фінансування за останні 24 години. Якщо токен тільки залістився - дані будуть не за 24 години, а за менший проміжок.

  1. Відкрити шорт на Bitget

  • 🔴 означає шорт позицію.
  • 0.17758 - остання ціна на фючерсах.
  • -0.398% | 8h - поточна ставка фінансування та періодичність ставки - розрахунок кожні 8 годин.
  • дані по нарахованих ставка за останні 24 години відсутні оскільки токен тільки почав торгуватися.

Fund spread (8h) - різниця ставок фінансування в моменті, приведені до періодичності розрахунку 8 год. Тобто | -0.5*2 | - 0.398 = 0.602% ~0.6%. Також вказаний річний APR чисто для "справки" :)

Open spread - спред входу.

Теоретично,  в даній зв'язці з плюсів - теоретичний заробіток з ставки фінансування. З мінусів - при відкриття позицій в нас негативний спред входу. В цілому я б в цю звязку не входив по наступним причинам:

  1. Негативний спред входу
  2. Токен тільки почав тогруватися. Немає статистики по ставкам хоча б за повні 16-24 год. Ставки фінансування в моменті - нестабільні показники!
  3. Мемкоін дуже волатильний - треба багато маржі щоб не ліквідувало


Загальні поради

  • Зайдіть на кожну з бірж та переконайтеся що це дійсно однакові токени. Для цього перейдіть в розділ депозит, оберіть токен та блокчейн, та порівняйте адреси контрактів на відповідних біржах.

  • Не торгуйте на біржі якщо на відповідній парі мала ліквідність. Що таке мала ліквідність? Пусті стакани, оборот за 24 години в USDT менше за $1-2M
  • Перед відкриттям перевірте ліміт на відкриття позицій. Наприклад MEXC на нові токени часто встановлює маленький ліміт, наприклад можна відкрити шорт або лонг не більше ніж $500-$1000 в еквіваленті.
  • Використовуйте перше, або максимум друг плече. Нові монетки, які нещодовано почали торгуватися дуже волатильні. Після відкриття позицій будьте готові доливати маржу щоб віддалити ціну ліквідації.
  • Захищайте відкриті лонг та шорт: для лонг позиції поставте лімітне закриття(take profit) при ціні яка +- дорівнює ціні ліквідації шорту. За рахунок різних спредів така тактика може не спрацювати, тому можна виставляти take profit трохи менше ціни ліквідації шорту - в залежності від спредів.
  • Захищайте спот + відкритий шорт: поставте продаж монет на споті по ліміт ціні, яка +- дорівнює ціні ліквідації шорту. Тут теж враховуйте спред.
  • Періодично моніторте спреди та ставки фінансування по вашим відкритим позиціям та відповідно, вчасно виходьте. Для моніторингу можете використовувати наш сервіс uainvest.com.ua/arbitrage або https://t.me/funding_spread.
  • Використовуйте стратегію зменшення комісій при торгівлі: коли обрали зв'язку - порівняйте та оберіть біржу де менша ліквідність. На цій біржі заходите невеликими порціями лімітними ордерами, таким чином щоб ваш ордер був в перших місцях в стакані. Як тільки лімітний ордер виконався - відкривайте протиленжу позицію на іншій біржі по маркет ціні.
  • При відкритті та закритті позицій завжди оперуйте кількістю в монеті, а не в USDT.

Скільки можна заробити

Все залежить від зв'язки. Буває 5-10% від депозиту за декілька годин, буває 1% від депозит за декілька днів. Буває і мінус, наприклад якщо спред виходу різко збільшився не у вашу сторону, або різко змінилася ставка фінансування і ви не встигли вчасно закрити позиції.

Власний приклад: при початкових вкладеннях у $24k (збільшення до $45k тому що монета росла - доливав маржу) за пів дня заробив $2539 або +5.64% до депозиту.

Деталі кейсу: https://t.me/ua_invest/1140?single

Реферальні посилання