2025 рік підтвердив силу американського фондового ринку: індекс S&P 500 зріс на 16,39%, а з урахуванням дивідендів — на 17,88%. Це третій рік поспіль двозначного зростання. Однак головне питання 2026 року — чи продовжиться це ралі, і які сектори очолять подальше зростання?

Аналіз показує, що "бульбашка ШІ" далека від вибуху: попит залишається реальним і підкріпленим сотнями мільярдів доларів реальних вкладень.

Макроекономічний фон: Між зростанням та геополітикою

Аналітики Уолл-стріт розходяться в оцінках: від оптимістичних 8 100 пунктів по S&P 500 (Oppenheimer) до стриманих 7 100 (Bank of America), де побоюються проблем з ліквідністю.

Ключові фактори 2026 року:

• ВВП США: Goldman Sachs прогнозує ріст на 2,6% завдяки впровадженню ШІ, тоді як консенсус інших відомств (OECD, Morgan Stanley) скромніший — 1,6–1,8%.

• Ставка ФРС: Очікується зниження ставки до 3,75% до кінця 2025 року, що здешевить кредити для бізнесу.

• Торговельні війни: Нові тарифи можуть спричинити короткочасну інфляцію та вдарити по споживчих витратах.

"Гонка озброєнь" у ШІ: Інвестиції як драйвер росту

Головний аргумент проти "вибуху бульбашки" — це плани капітальних інвестицій найбільших гравців. Техногіганти не збавляють обертів, а навпаки — нарощують витрати на інфраструктуру (сервери, дата-центри):

• Amazon: Планує інвестувати понад $125 млрд у 2026 році.

• Microsoft: Рухається до позначки $94 млрд.

• Meta: Прогнозує витрати на рівні $100 млрд.

Ці гроші перетікають безпосередньо до розробників обладнання та виробників чіпів.

Top Tier: Виробники чіпів та інфраструктура

Враховуючи шалений попит, сектор напівпровідників залишається в пріоритеті (Top Tier), але тут є важливе розмежування за рівнем ризику.

ASML (ASML) — Фундамент індустрії

Без обладнання цієї компанії неможливо створити передові чіпи. ASML є бенефіціаром кожного долара, витраченого на розширення заводів.

• Драйвер: Глобальна гонка за виробничими потужностями для ШІ робить ASML фактично монополістом у найважливішій ланці ланцюга постачання.

Nvidia (NVDA) — Король "заліза"

Компанія утримує 90% ринку чіпів для дата-центрів.

• Попит: Замовлення на нові чіпи (зокрема H200) б'ють рекорди, особливо з боку китайських технологічних компаній.

• Оцінка: Торгується за 27 річних прибутків при очікуваному рості EPS на 61%.

TSMC (TSM) — Виробничий гігант під прицілом

Тайванська компанія TSMC виробляє левову частку чіпів для Nvidia. Попит на її послуги гарантований на роки вперед, але геополітичні ризики роблять цю інвестицію небезпечною.

• Ризик війни: Активність армії Китаю навколо Тайваню зростає. Карти навчань показують зони стрільб, що фактично оточують острів.

• Реакція США: 1 січня 2026 року Держдеп США виступив із заявою, засуджуючи військовий тиск Пекіна. Будь-яка ескалація може миттєво обвалити котирування TSM, незалежно від її фінансових успіхів.

Фаворити в інших секторах

Окрім "заліза", варто звернути увагу на компанії, що ефективно монетизують свої платформи.

1. Amazon (AMZN): Очікується ріст хмарного підрозділу AWS на понад 20% завдяки партнерству з Anthropic. Компанія також успішно підвищує маржинальність рітейлу через роботизацію.

2. Netflix (NFLX): Компанія перетворилася на машину з генерації готівки. Прогнозується подвоєння вільного грошового потоку до $20 млрд за 4 роки. Це робить її стійкою навіть в умовах турбулентності.

Висновок

2026 рік обіцяє бути роком технологічного домінування. Попит на ШІ та інфраструктуру створює унікальні можливості для Nvidia, ASML та Amazon. Водночас, інвесторам у TSMC слід уважно стежити за геополітичним радаром: фундаментально компанія сильна, але ризик конфлікту у Тайванській протоці є "чорним лебедем", якого не можна ігнорувати.

Де купувати акції?

Через брокерів:

1. IBKR

2. Freedom Finance (+ даємо 5% кешбеку)